钢铁行业分析人士汪建华做了“喜从忧中来——钢铁市场回顾与展望”的主题演讲。
汪建华表示,近年来中国钢铁行业稳中有进,2019年钢铁市场将势不再来,钢铁企业高质量发展时不我待。
汪建华介绍称,2018年钢材综合价格峰值回落,只有中厚板、焊接钢管以及特钢综合指数创新了高,品种期末价格均不同程度地低于期初价格,价格走势发生了转变,2018年钢材综合均价比2017年涨8.2%,特钢价格涨幅(9.8%)略高于普钢;钢材价格波动幅度明显收窄,综合价格只有712元的波动,除年初、3月和11月较大幅度的下跌外,都是振荡上行态势;热轧绝对平均价格弱于螺纹钢,但相对平均价格涨幅强于螺纹钢;原燃料价格走势合理回归,铁矿石均价略跌2.6%,焦炭、焦煤价格涨幅分别为17.3%和14.6%,废钢涨33.8%,高于成材的最高涨幅;螺纹钢期货走势除3月和11月出现一波较大的跌幅外,中间有1500多个点的大涨。
根据统计数据,2018年铁、钢、材产量分别达到77105万吨、92826万吨、110552万吨,分别增长3.0%、6.6%、8.5%;2018年钢材出口6933.6万吨,下降8.1%,进口1316.6万吨,下降1.0%;预计全年粗钢表观消费量(8.71亿吨左右)增长8%左右,粗钢进出口减少697万吨,表观消费量增加6444万吨;2018年钢铁需求,春夏季表现出既有弹性,又有韧性的特点,季节性特征比较明显;2018年建筑材的消费强于工业材的消费。
汪建华表示,从影响钢价的市场环境来说,2019年库存增加仍是超预期,且局部市场库存压力偏大,对市场构成短期压力,但在钢厂利益诉求下,叠加宏观政策利好,调整空间有限,而随着需求释放的启动,春季反弹还将延续。
2018年12月中央经济工作会议对经济形势的判断是经济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力。
2019年宏观调控的总体思想是逆周期调节,稳定总需求。财政政策要加力提效,实施更大规模减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模。货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难、融资贵问题。
根据建立的模型,汪建华分析称,假定2019年GDP按中性情景预估增长6.3%的话,2019年粗钢表观消费有望增长0.45%,达到8.8亿吨左右,实际消费略有回落,而库存将有所增加;2019年建筑材依然会好于工业材,看好基建、油气、造船业、集装箱等行业用钢增长;未来福建和两广地区的消费应该表现相对较好,其次是华东、陕西和河北等地;2019年直接出口略有增加,但间接出口有所回落。
汪建华预计,2019年粗钢产量有望稳中略增,影响供给的主要因素有:企业环保技术不断提高,排放水平逐步达标,受影响的企业不断减少,受影响的程度不断减小;环保对供给的影响方式和力度都有所转变,增加了地方政府和企业跟有关部门博弈的空间,一些企业能不限就不限,能少限就少限;2018年新增产能在2019年将进一步释放供给增量,而2019年仍有3000多万吨新增能力,也将增加供给,企业追求规模效益,吨钢利润下降,用规模增加绝对收益,供给高位继续释放;钢价下跌也将影响到部分企业的生产积极性,生产效率将有所降低,但一旦建筑材吨钢利润回到300元以内,供给将显著收缩。
汪建华表示,2019的操作策略及市场特征会是上有顶、下有底,波幅收窄,波频加大,顺势而为。投资者不宜大赌,抓住波段小赌怡情,灵活操作、快速应变,用心套利,在风险中搏收益。