钢铁行业：低碳概念支撑市场 供需向好钢价走强

本周沪深300指数涨幅为3.41%，钢铁板块涨幅为1.86%。子板块中，普钢板块涨幅为2.79%，特材板块跌幅为0.18%。

钢材期现价格强势，低碳利好支撑价格

本周全国钢材现货市场整体价格小幅上扬，期货市场价格则屡创新高。截至4月23日，现货市场螺纹钢价格为5160元/吨，周涨幅为1.18%；热轧板卷价格为5680元/吨，周涨幅为1.97%；冷轧板卷价格为6000元/吨，周跌幅为0.17%；中板价格为5570元/吨，周跌幅为0.54%。期货市场方面，螺纹钢活跃合约价格为5299元/吨，周涨幅为3.58%；热轧卷板活跃合约价格为5590元/吨，周涨幅为3.27%，二者价格均创历史新高。Myspic综合钢价指数为195.27点，周涨幅为0.30%，其中Myspic长材指数和Myspic扁平板指数均呈现小幅上涨，较上周分别上涨0.25%和0.37%。本周气候变化、碳中和等环保主题概念持续发酵：钢铁行业低碳工作推进委员会正式成立；中美发表应对气候危机联合声明，全球领导人气候峰会召开；继唐山之后，邯郸发布生产调控方案，钢铁行业限产持续加码。“低碳”主基调延续的背景下，预计后续市场利好情绪将不断释放，对钢材期现价格形成有力支撑。

钢材产量持续高企，节前备货提升需求

本周非限产政策地区生产发力，高利润持续抬升钢铁企业生产意愿，短期内产量上升或将延续。据钢联统计，本周钢厂高炉开工率止跌回升，达61.46%，较上周上升2.30%。产量方面，螺纹钢产量为360.85万吨，周涨幅为0.73%；线材产量为163.81万吨，周涨幅为1.42%；热轧板卷产量为321.94万吨，周涨幅为2.48%；冷轧板卷产量为84.91万吨，周涨幅为1.57%。中厚板产量则有所下降，周产量为129.91万吨，周跌幅为1.91%。下游需求方面，传统季节性生产和施工需求叠加，社会库存及钢厂库存去库进程延续。本周我国钢材社会库存为1612.23万吨，较上周下降3.46%，其中冷轧板卷库存、热轧板卷库存、线材库存、中厚板库存、螺纹钢库存均持续出清，本周分别下降7.77%、0.35%、4.98%、4.97%、4.94%。下周临近五一假期，钢企节前备货意愿凸显，预计需求侧将进一步放大。

原料市场稳步上扬，供需关系助力价格

本周原材料市场整体持续上扬，期现价格不断冲高。焦炭方面，市场保持稳定上扬态势，国内主要煤炭产地环保力度趋严，山西、山东等地产能淘汰进程加码，供给侧逐步收缩；同时钢企焦炭消耗仍维持较高的消耗水平，焦炭采购需求稳步提升。铁矿石市场受供需关系改善的影响，价格整体冲高：国产矿方面，河北地区限产政策影响犹在，国产矿资源紧缺，供不应求情况加剧；进口矿方面，下游钢企利润丰厚带动矿石采购需求，周中一度出现因中国铁矿石需求旺盛带动海岬型船运费跳涨，波罗的海干散货运价指数及海岬型船运价指数上涨至11年以来最高水准。本周废钢价格小涨，钢厂库存略有小幅波动，整体市场基本保持稳定。预计三大原材料端供需关系短期内难以扭转，市场后续仍将保持稳步上扬走势。

投资建议

建议关注低估值高分红钢企标的：华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份；具备高成长性的特钢标的：中信特钢、永兴材料、久立特材；具备显著成本优势标的方大特钢；以及IDC板块热点钢厂杭钢股份、沙钢股份等。